A partire dalla seconda guerra mondiale era sempre stata la valuta con la più grande riserva mondiale
L’onnipotenza del dollaro nel commercio e nella finanza globale ha acuito le preoccupazioni di molti Paesi del Mondo, alzando i toni del dibattito sulla de-dollarizzazione che va avanti dagli anni ’70 e riaffiora di tanto in tanto, mentre oggi assume “dimensioni più serie”.
Il capo della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha recentemente avvertito della fine del dollaro durante un discorso alla conferenza annuale dei banchieri centrali a Jackson Hole, nel Wyoming. Non era la prima volta che esprimeva pubblicamente preoccupazione per il destino dell’ordine internazionale del libero mercato, il dominio del dollaro e la globalizzazione, che ha contribuito a creare. Proprio ad aprile, è stata la prima grande banca centrale occidentale a esprimerne preoccupazioni esplicite sulla fragilità, il cui dominio internazionale “non dovrebbe più essere dato per scontato“.
Il dollaro è stata la valuta di riserva mondiale più grande sin dalla seconda guerra mondiale, secondo il Fondo monetario internazionale, e compone quasi il 60% delle riserve internazionali. Inoltre è la valuta più utilizzata per il commercio.
Ma le cose cambiano
Tuttavia, una combinazione di ragioni politiche ed economiche sta lentamente diminuendo il suo dominio. Recentemente, le sanzioni occidentali contro la Russia hanno spinto diversi Paesi a prendere in considerazione l’utilizzo di altre valute per il commercio. Brasile, Argentina, Bangladesh e India ad esempio utilizzano lo yuan cinese e il bitcoin per il commercio e i pagamenti.
Tre le ragioni principali che portano le economie a pianificare la loro dipendenza dalla valuta statunitense.
- La politica monetaria degli Usa esercita troppa influenza sul resto del Mondo;
- gli Stati Uniti sono l’emittente della valuta di riserva mondiale, che è anche dominante nel commercio internazionale e nei sistemi di pagamento;
- ha troppa influenza sull’economia globale ed è spesso sopravvalutato.
L’ex presidente francese Valéry Giscard d’Estaing lo ha definito un privilegio eccessivo. Un aspetto, per nulla trascurato, è che gli Usa potrebbero non cadere in crisi se non fossero in grado di pagare il loro debito quando il valore del dollaro scende bruscamente, perché Washington potrebbe semplicemente emettere più denaro. Un’espressione più popolare, che si sente spesso, è che gli Stati Uniti coniano la propria moneta.
Troppo costoso per le economie emergenti
Il Governo statunitense è stato criticato per aver perseguito una politica monetaria 
allentata che ha implicazioni non solo per la propria economia, ma anche per quella globale. Ciò è stato evidente durante la pandemia, quando ha stampato dollari. Solo nel 2020 sono stati stampati oltre 3 trilioni di dollari e questa tendenza è continuata nel 2021. Stampare troppo denaro svaluta la valuta e, nel caso del dollaro Usa, gli effetti si fanno sentire in tutto il Mondo. Al contrario, quando si rafforza sui mercati internazionali, aumentano i prezzi dei beni importati nelle economie emergenti.
In Argentina, la pressione politica e il calo delle esportazioni hanno contribuito a un calo delle scorte in dollari Usa e hanno messo sotto pressione il peso argentino, che a sua volta ha alimentato l’inflazione. Ciò ha spinto a iniziare a pagare le importazioni cinesi in yuan, secondo una decisione del precedente Governo. Ma il nuovo presidente ha un approccio diametralmente diverso, sottovalutando la dolorosa esperienza del passato, quando il peso era ancorato al dollaro.
Il disimpegno dal dollaro è stato uno dei messaggi principali del 15° vertice BRICS, che ha ampliato la sua portata per includere Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti (EAU), Argentina e Iran come nuovi Paesi. Con un totale di 11 membri, il gruppo sta tracciando un percorso per sfidare il dominio di lunga data del dollaro nel sistema finanziario globale.
«Continueremo le discussioni su misure pratiche per facilitare il commercio e i flussi di investimento attraverso un maggiore uso di valute locali», ha dichiarato Cyril Ramaphosa, presidente del Sudafrica, durante il vertice. «Questa è una questione su cui crediamo che ci dovrebbero essere ulteriori discussioni, soprattutto tra i nostri ministri delle finanze».
Commercio mondiale e domanda di petrolio
Una delle ragioni principali per cui il dollaro Usa è diventato una valuta di riserva globale è che i Paesi del Golfo in Medio Oriente hanno usato il dollaro per commerciare il petrolio. 
L’accordo noto come “petrolio in cambio di sicurezza” ufficialmente siglato nel febbraio 1945, in occasione di un incontro tra il presidente Roosevelt e il re Abdulaziz bin Saud. Uscendo dalla seconda guerra mondiale, gli Stati Uniti avevano bisogno di più forniture energetiche e dovettero affrontare una crescente concorrenza internazionale per il petrolio. Allo stesso tempo, l’Arabia Saudita stava entrando in un nuovo ordine mondiale e cercava protezione per le sue risorse. Quindi ha promesso forniture di petrolio affidabili alla casa Bianca in cambio della sicurezza fornita dalla superpotenza contro le grandi potenze regionali. Ma poi gli Usa sono diventati un esportatore netto di petrolio indipendente dal punto di vista energetico.
Le tendenze nazionali e globali, secondo uno studio di Harvard, mettono in discussione il realismo dell’accordo alla luce di un ordine mondiale sempre più multipolare. Più criticamente, le linee di comunicazione, un tempo affidabili, tra i due Paesi sono, ora, tese poiché i canali di comunicazione storici sono accorciati a causa di problemi di fiducia.
Nuovi accordi
L’adesione di nuovi Paesi ai BRICS, in particolare l’Arabia Saudita, gli Emirati Arabi Uniti, l’Argentina e l’Iran, tutti i principali produttori di petrolio, ha un impatto significativo su questa pratica prevalente. Riyad ha dichiarato di essere aperta all’esplorazione di valute alternative per il commercio di petrolio, con l’India che ha già fatto passi da gigante acquistandone nella sua valuta locale. “La Banca popolare cinese e la Banca centrale dell’Arabia Saudita hanno recentemente firmato un accordo di swap in valuta locale del valore di 50 miliardi di yuan (6,93 miliardi di dollari) o 26 miliardi di riyal sauditi“, hanno dichiarato le due banche, mentre le relazioni bilaterali continuano a guadagnare slancio. Lo scambio, che sarà valido per tre anni e potrà essere prorogato di comune accordo, “contribuirà a rafforzare la cooperazione finanziaria. Espandere l’uso delle valute locali e promuovere il commercio e gli investimenti”, tra Riyad e Pechino.
La Cina ha importato greggio saudita per un valore di 65 miliardi di dollari. I dollari Usa nel 2022, secondo i dati ufficiali cinesi, rappresentano circa l’83% delle esportazioni totali del regno verso il gigante asiatico. Infine, il presidente Xi Jinping ha recentemente informato i leader arabi del Golfo che cercherà di acquistare petrolio e gas in yuan, tuttavia, secondo le informazioni fornite finora, non ha ancora utilizzato la valuta cinese per gli acquisti effettuati.
George Labrinopoulos
Foto © Startmag, Pravda, YouTube, Scenari economici
